Zinsen: Die Fed und das Spiel mit dem Feuer! Marktgeflüster Teil 1

ja eigentlich war der Drops doch gelutscht in Sachen Zinsen nächste Woche so war klar wird die fertigzinsen um 0,25% senken jetzt aber über Nacht sprichwörtlich über Nacht hat sich das Ganze geändert einerseits durch Aussagen von Bill Dudley ehemaliger New York fettchef und andererseits durch einen Artikel des fettflüsterers Nick timmyus und das hat Konsequenzen denn jetzt ist eine 05er Senkung plötzlich wieder im Spiel und das äh ist für die usnenbank eine eigentlich ungute Situation denn seit den 1990er Jahren hat die Fed eigentlich nicht irgendwie in einem komplett offenen Spiel sich bewegt hat also nie die Situation gehabt nicht im Vorhinein zu kommunizieren was passieren wird das nennt man im Noten bker spreche forward guidance und jetzt ist plötzlich die Situation da dass wir wirklich das erste Mal im Grunde seit 30 Jahren nicht wissen was am nächsten Mittwoch von der Fett entschieden wird und wenn die FET z.B sagt na ja wir senken doch nur 0,25% könnte ich mir vorstellen dass die Märkte enttäuscht sind wenn sie dann doch 0,5 senkt und dann ist die Frage na ja warum habt ihr nicht schon im Juli die Zinsen gesenkt warum erzählt ihr uns die ganze Zeit dass doch die Wirtschaft eigentlich gut aufgestellt ist warum senkt ihr dann um 0,5% die Zinsen wie ihr es z.B 2007 gemacht habt also das ist jetzt echt eine komische Situation schauen wir uns das Ganze kurz mal an Nick timyus mit diesem Artikel der dann auch zu einem deutlichen Anstieg noch mal des Goldpreises heute Nacht geführt hatte wo er sagt ja also ich habe hier mit einigen fettmitgliedern gesprochen die sein offen für eine 05er Senkung und auch mit einem Berater von Paul der gesagt hat ich persönlich würde 50 Basispunkte bevorzugen das hat dann schon im asiatischen Handel heute Nacht Konsequenzen gehabt hier sehen wir die Aussagen von Bill Dudley ja ich bin dafür dass es gute oder es gibt gute Argumente für 50 Basispunkte all das wie gesagt war eigentlich bis gestern komplett vom Tisch gewesen hat aber jetzt echte Konsequenzen auch an den Märkten hier sehen wir mal dass die Wahrscheinlichkeit jetzt ziemlich eng ist wir waren zwischenzeitlich wirklich genau fiy50y in Sachen 025 oder 0,5 jetzt sind wir wieder 43 für eine 05er und 57 für eine für einen großen Schritt und rechts in diesem Chart sehen Sie wie massiv diese Bewegung ist wie schnell das hier gegangen ist und das ganz ohne Wirtschaftsdaten also dass da irgendwie Inflationsdaten oder einzelhandsdaten oder Arbeitsmarktdaten gekommen wären das ist den nicht vom Tisch und die Wetten sind jetzt ins graut geschossen dass die Fett doch eine 05er Senkung macht und Randy Woodward sagt ja aus meiner Sicht zurecht also no way dass die Fett das irgendwie so lässt bis kommenden Mittwoch sie muss in irgendeiner Form ein Signal geen eben aber das Problem ist sie kann kein Signal geben weil sie in der Blackout period ist also man darf sich vor dem Mittwoch nicht mehr äußern also muss man irgendwie was anderes durchstecken liegen und da dürfen wir gespannt sein was da kommen wird und hier sagte CIG Shapiro aus meiner sichtte zurecht also das ist wirklich eine ganz komische Geschichte das ist vor allem das Problem dass bisher ja die Entscheidungen der Fat meistens einstimmig gefallen sind es gab ein mal eine Abweichung seit der Corona aber sonst ist das einstimmig da sind so ein paar Kandidaten bkin bosti und andere die bomen die eigentlich überhaupt die Frage gestellt haben ja sollten wir jetzt schon die Zinsen senken oder vielleicht nicht am Jahresende die erst kürzlich ihre Bereitschaft signalisiert haben dass die Zinsen gesenkt werden könnten und die sollen jetzt einer 05er Senkung zustimmen unwahrscheinlich das heißt man hätte wahrscheinlich zwei d Center also Leute die sagen nee wollen wir nicht das würde wiederum eigentlich ein ungutes Bild auf die Fett werfen während die Märkte ja auf der einen Seite sich sagen oh die Wirtschaft ist doch ganz solide soft landing und so weiter aber trotzdem eine 05er Senkung erwarten passt nicht ganz zusammen aber hier schreibt noch mal Jim biankco ist es dieser große Text den Sie unten sehen es gibt keine andere Gelegenheit in den 90ern das ist eine 5050 Chance war ein paar Tage vor eben dieser Entscheidung weil es normalerweise diese forward guidance gibt jetzt hat einen Kommentator bei finanzmarktwelt wie ich finde sehr klug geschrieben das wäre ein klares Eingeständnis dass man vielleicht auch den eigenen Zahlen den uszahlen den offiziellen Zahlen nicht raaut denn die zeigen ja eigentlich ein robustes BIP da ist doch überhaupt kein Problem über 2% oder 3% so war man ja zuletzt am Start man sagte der Arbeit Markte der kühlt sich ab aber wir kehren so zur vorcoronazit zurück also man könnte auch argumentieren es gibt keine Notwendigkeit für eine Zinssenkung wenn man sich das ansieht was die Fat sozusagen in letzter Zeit verlautbart hat und jetzt wird diskutiert ob hier die Fett wirklich diesen großen Schritt macht vielleicht weiß sie etwas das ist ja das was die Märkte immer so ein bisschen vermuten die Fett wäre schlauer hätte mehr Einsicht aber noch normalerweise ist das nicht der Fall wenn man jetzt die Zinsen um 05 senkt dann würde man im Grunde zugeben dass man hinter der Kurve ist bereits und die Zinsen hätte eben schon im Juli senken müssen und das wird man sehr ungern tun das wird Paul sehr ungern tun deswegen würde ich ziemlich klar zur Richtung neigen es wird nur eine 0,25% Senkung zumal diese 05er Senkungen meistens erst dann erfolgten als erster Schritt wenn wirklich schon die Dinge sehr im agen waren wie 2001 und 2007 dementsprechend dürfte der Vorbehalt dürfte die Hürde relativ groß sein man sieht seitens der Fett eine 05er Senkung eigentlich so ein Stück weit als Notmaßnahme und so viel Not auch wenn die Dinge sich jetzt deutlich verschlechtert haben in den letzten Wochen und Monaten aber es ist jetzt nicht eine extreme Note dass man irgendwie das Gefühl hat man fällt jetzt komplett in einen Loch aber es gibt dann immer wieder diese Propagandisten wie Claudia Sam die die samrul ja erfunden hat nach der ja eigentlich jetzt ein rezessionssignal ganz klar geriggert würde sie selbst hat das jetzt gesagt ja diesmal ist es nicht aber sie fordert jetzt dennoch eine 05er Senkung vor 6 Monaten hat sie gesagt ja also ich denke die Arbeitslosigkeit die bleibt ganz gering jetzt sagt sie auf CNBC heute ja also unbedingt die Zinsen um 0,5% senken denn die Arbeitslosigkeit dürfte deutlich steigen in nächster Zeit wir haben immer wenn wir diese Anstiege gesehen haben der Arbeitslosenquote eine Rezession dann gehabt also der Druck auf die Fett ist groß und wir sehen auch seltsame Maßnahmen Bar hat sich geäußert von der Fett der für die Bankenaufsicht mit zuständig ist und der hat jetzt den Banken nachgegeben in Sachen Kapitalanforderungen die hinterlegte werden müssen da ist man den Banken sehr sehr sehr entgegengekommen und da fragt sich auch ist da irgendwas faul im Bankensystem wir sehen ja zulz dass die Banken nicht gut laufen mehr dazu im zweiten Teil denn die sitzen vielleicht auf einer Zeitbombe könnte man sagen und die Frage stellt sich auch na ja was bringt denn jetzt eine Zinssenkung die wirkt ja erst seh verzögert praktisch in die Märkte rein das dauert dann vielleicht 9 Monate 12 Monate bis das überhaupt dann mal greift und das sehen wir z.B bei Kreditkarten wenn man hier Kreditkarten Schulden hat in den USA zahlt man ja derzeit so um und bei 22% Zinsen selbst wenn die Fett jetzt die Zinsen um 100 Basispunkte senken würde also praktisch 4025 Schritte oder 02 0 2 0,5er Schritte so muss es heißen dann würde es lange dauern bis diese Zinsen diese die die man für Kreditkarten bezahlen muss auf 19% sinken also das sind vergleichsweise kleine Effekte die hier entstehen zumal ja viele Kredite in den USA wier fixiert sind auf eine bestimmte Laufzeit also nicht variabel sind die kreditkartenzinsen sind variabel oder andererseits sich an den Kapitalmarktzinsen orientieren wie die Hypothekenzinsen z.B die eben sehr stark gekoppelt sind an die Rendite der zehjährigen Staatsanleihe also praktisch den Kapitalmarktzinsen folgen die Kapitalmarktzinsen wiederum die sind ja bereits gesunken und hier sehen wir mal auch was da eigentlich auf dem Spiel steht wir haben alleine 22 Billionen Dollar muss man sich mal vorstellen in den letzten 5 Jahren bei Unternehmen gesehen also Firmen in den USA 22 Billionen Dollar in 5 Jahren ein Anstieg von 63%. das ist enorm und diese ganze Geschichte natürlich auch von dem stat also diese schuldenbombe überall hier sehen wir mal jetzt hat ja das Finanzministerium gesagt wir werden in 224 das erste Mal über eine Billionen Dollar an Zinsen zahlen und selbst wenn die Fed jetzt morgen oder nächste Woche die Zinsen auf null senken würde würden wir noch mal eine Steigerung sehen aufgrund der bestehenden Verpflichtungen auf 1,4 Billionen wenn die Fett jetzt nur 1% senken würde also von jetzt 525 auf dann 425 dann hätten wir wahrscheinlich 2026 eine Belastung von 2 Billionen Dollar also das ist eine Geschichte die nicht mit einer Zinssenkung jetzt aus der Welt ist und die Märkte tun ja so als wären wir jetzt in der allerbesten aller Welten und äh es ist auffällig dass ja in diesem ganzen Wahlkampf keine Rede war von dieser schuldenbombe die Amerikaner haben ein ausgabeproblem kein Einnahmeproblem die Ausgaben sind massiv nach oben gegangen und das führte zu Konsequenzen die sozusagen durch die fett wenn überhaupt nur abgefedert werden können und vor allem die schwächeren Konsumenten wenn wir mal eben gucken was den Zoom ausmacht der ja so wichtig ist in den USA die haben so wenig Sparvolumen wie normalerweise nur kurz vor einer Rezession da ist nicht mehr viel drin und all das ist jetzt diese abwegungsfrage auf der einen Seite habe ich wunderschöne Daten wie das BIP auf der anderen Seite weiß ich ja bereits dass viele Konsumenten Probleme haben das sinden wir im autokreditbereich all financial mit dieser extremen Warnung wir sehen Wells Fargo die Probleme haben wir haben JP Morgan gehört der Bankensektor hat Probleme und das ist vielleicht jetzt dann noch mal entscheidend nächsten Dienstag soweit ich richtig gesehen habe kommen ja noch mal die einzellandesumsätze also ein Tag vor der Entscheidung der Fett und laut Bank of America dürften die deutlich schlechter ausfallen als eigentlich die konsenserwartung ist vielleicht fällt dann am Dienstag die Entscheidung und dann muss die Fett überlegen wie kriegen wir diese Entscheidung an den Markt kommuniziert müssen wir da wieder Nick Timmy Rus irgendwie bemühen und den noch mal zurück zur Situation des Konsumenten und in der Politik hier sehen wir mal wie stark bei der Verbraucherstimmung Uni Michigan die heute veröffentlicht wurde das Ganze auseinanderriftte zwischen Republikanern und Demokraten die Demokraten werden immer optimistischer die Republikaner immer pessimistischer und diese Umfrage ist noch kurz vor dem dem Duell abgeschlossen worden zwischen Trump und Harris und die Stimmung der Republikaner dürfte sich nicht verbessert haben nach diesem Duell die der Demokraten allerdings schon die Leute erwarten kurzfristig weniger Inflation aber längerfristig wieder etwas mehr Inflation also wir sehen eine leichte Stimmungsaufhellung aber das sind immer noch Werte die sehr sehr gering sind im zweiten Teil wollen wir uns mal anschauen wie die Märkte heute reagieren und warum es für bigtech in der nächsten Woche echt kritisch werden könnte deswegen würde ich sie animieren erstmal diesen Artikel zu lesen Nvidia Oracle Broadcom qua i Euphorie ist wieder da Das war ja einer der Treiber jetzt der dieser sehr deutlichen Erholung die wir gesehen haben und im zweiten Teil werde ich darfürüber sprechen wie es weitergehen dürfte und warum die bigtech Unternehmen aufgrund von Mechanik vielleicht der nächste Woche ein Problem kommen also einschalten Artikel lesen hier den Link zu diesem zweiten Teil packe ich wie immer unter das Video sein sie dabei ich sag jetzt erstmal bis gleich servelbus ciao