RESULTADOS IMPRESIONANTES de NVIDIA, este es el MOTIVO de su CAÍDA | Wall Street 28-08-2024

Introducción la compañía de semiconductores envidia la que para muchos es la empresa más importante del mundo acaba de presentar resultados mostrando un crecimiento interanual de los ingresos de más del 120 por. por cuarto trimestre consecutivo ha mostrado un crecimiento interanual a triple dígito unos resultados sorprendentes veamos en detalle muy buenas a todos y bienvenidos un día más al Canal hoy es miércoles 28 de agosto de 2024 Y en este momento son las 2301 hora en España 1701 horario en Nueva York el día de hoy el vídeo sale mucho más tarde porque vamos a reaccionar a los números espectaculares presentados por envidia ha sido su séptimo trimestre consecutivo logrando ese Triple Play es decir su superar ganancias superar beneficios y aumentar las previsiones del trimestre siguiente ha sido su cuarto trimestre consecutivo logrando un crecimiento interanual de los ingresos de triple dígito una auténtica locura se espera ya que para el próximo trimestre no lo logre vamos a ver porque eso Puede que sea un punto importante en estos momentos envidia está ligeramente abajo eh ha llegado a caer más de un 6% incluso creo que un 8% en este momento está un 2 3% abajo y vamos a a ver qué es un poco lo que puede haberla tumbado qué es lo que tenemos que estar pendiente que Comenten en la Conference call y sobre todo un poco la situación del mercado de opciones Cuál son los niveles más Empresa MÁS IMPORTANTE relevantes bueno Muchos analistas aseguraban que los resultados del día de hoy eran los resultados tecnológicos más importantes en años Lo cierto es que no van mal desencaminados sobre todo teniendo en cuenta que lo que ocurra o la reacción que ocurra a los resultados conocidos el día de hoy en nvidia tienen reacción durante dos semanas en el mercado fíjense este comentario de de análisis de Banco of America que dice la reacción de envidia a sus resultados está altamente correlacionada con el rendimiento del mercado en general durante las siguientes dos semanas por tanto Oye ese apodo de la empresa más importante del mundo parece que tiene gran sentido en las seis últimas presentaciones de resultados como ya he comentado envidia había informado Triple Play es decir superar ganancias superar ingresos y superar también o provocar o o sea aumentar las previsiones del trimestre anterior eh siguiente Perdón por tanto pues no hay que decir que las expectativas para los resultados que acabamos de conocer eran bastante bastante elevadas veamos Ya lo que ha Resultados empresariales presentado ha presentado un beneficio por acción un ips de 0,68 superando las expectativas de 0,6 4 esto significa un aumento interanual de un 152 por. los ingresos de nvidia han alcanzado la cifra récord de 3000 Perdón 30.000 millones de dólares en el segundo trimestre un 122 Por más que el año anterior la estimación del consenso era de 28,700 millones el crecimiento de ingresos de nvidia en el segundo trimestre en los últimos 10 años es espectacular fíjense en 2014 unos ingresos de 11100 millones de dó y ahora unos ingresos de 30.040 millones de dó una auténtica locura pero fíjense sobre todo la evolución desde el año 2020 año de pandemia unos ingresos de 3870 millones fíjense como en 2022 era unos ingresos de 6510 millones y ahora mismo Solo 2 años en solo 2 años ha pasado de 6500 millones de dólares a 30,000 40 millones de dólares un auténtico locura este crecimiento representa casi un 40% de tasa compuesta anual de crecimiento lo que se viene llamando cagr por sus siglas en inglés fíjense lo que ha presentado por segmentos y la evolución desde el tercer trimestre del año 2023 del año fiscal este eh si ven en los reportes segundo trimestre fiscal de 2025 es porque Oye aunque estamos todavía en 2024 se trata del segundo trimestre fiscal de 2025 fíjense Data Center 26272 eh 26,000 perdón 272000 eh Gaming 2 coma 2880 es que básicamente podríamos decir que casi la totalidad de los ingresos es la parte de Data Center que es la relacionada con la Inteligencia artificial fíjense los ingresos en el segmento de centro de datos Data Center para el segundo trimestre fueron de 26,3 millones de dólares superando la estimación de 25,08 millones aumentaron un 154 por interanual y un 16 por secuencialmente fíjense la Gráfica porque es que da absoluto eh vértigo prácticamente verla evidentemente al final el gran artífice de ese crecimiento o de ese retorno ofrecido por las acciones de envidia sin ninguna duda es este crecimiento brutal de los ingresos el margen bruto ajustado para el segundo trimestre fue de 75,7 superando la estimación de 75,5 por. los márgenes brutos de nvidia en los últimos trimestres fíjense que han pasado de El 71,2 por en el segundo trimestre fiscal de 2024 al 78,9 que fue el récord registrado el trimestre anterior y ahora mismo 75,7 fíjense lo que nos dicen se espera que los márgenes brutos y Gap y no Gap sean del 74,4 por y del 75 por efectivamente más o menos 50 puntos básicos Para todo el año se espera que los márgenes brutos se sitúen en torno al 70 por. por tanto podríamos esperar que los márgenes cayeran un poquito los ingresos netos de envidia alcanzaron otro récord con 16,600 millones de dólares el segundo trimestre esto supone un incremento del 168 por con respecto a los ingresos netos del año pasado que fueron de 6200 millones de dólares el margen de beneficio neto de envidia descendió ligera ente de eh Hasta el 55 por del segundo trimestre frente al récord del 57 por registrado en el primero se trata se trata del primer descenso de su margen de beneficios desde el segundo trimestre de 2022 flujo de caja libre aumentó un 125 por de 6,05 1000 millones a 13,48 millones envidia prevé para el tercer trimestre fiscal de 2025 unos ingresos de 32,5 5000 millones con un margen de más menos 2% estimado o superando las estimaciones de 31,900 millones esto supondría Un aumento interanual del 79 significaría que por primera vez después de cuatro trimestres consecutivos mostrando un crecimiento a triple dígito no lo va a lograr Pero eso sí se espera un aumento interanual superior a lo esperado ya que lo esperado era 75 por. y fíjense lo que nos dicen Si si bien fue una buena previsión no fue excelente estuvo por debajo del rumor de JP Morgan de 32,95 mil millones y ciertamente por debajo la predicción más optimista del lado de venta de 37,9 1000 millones es decir Oye han sido una Un aumento de previsiones bueno superando las previsiones eso ya de por sí es bueno pero sí que es cierto que esta parte no ha sido tan excelente como Oye pues viene siendo habitual en nvidia recordemos que este trimestre envidia estuvo marcado por los chips de Nueva Generación llamados blackwell la empresa no llegó a desmentir en ningún momento los informes de que existen problemas de producción que sobre todo fueron eh sacados por el medio de information Pese a que los informes de los analistas han estado descartando han descartado cualquier problema como irrelevante dado el nivel general de demanda de los productos existentes la gerencia sí que es cierto que enfrentará preguntas sobre este tema de los nuevos chips en la FR call Y creo que eso va a ser el punto más importante aún así han intentado en el comunicado dejar Claro que no hay ningún problema fíjense han dicho que se están enviando muestras a nuestros socios y clientes y dice que espera enviar varios miles de millones de dólares de ingresos eh de blackwell en el cuarto trimestre que espera recibir varios miles de millones de ingresos incluso cuando admiten su comunicado que necesitan mejorar la producción de blackwell fíjense lo que ha comentado enviamos nuestras propuestas de arquitectura blackwell a nuestros clientes en el segundo trimestre realizamos un cambio en la máscara gpu de blackwell para mejorar el rendimiento de la producción es decir no había negado esos rumores de que tenían problemas de producción porque realmente los tenían y lo acaban de confirmar aquí la producción en masa de blackwell está programada para comenzar el cuarto trimestre y continuará durante el año fiscal de 2026 en el cuarto trimestre de este mismo año 2025 esperamos generar varios miles de millones de dólares en ingresos por blackwell la demanda de oper es la línea de chips actual es fuerte y se espera que los envíos aumenten la segunda mitad del año fiscal de 2025 básicamente hay dos puntos sobre todo que pueden haber hecho que la compañía bueno o que la primera reacción de de de de de la acción sea a la baja sí que es cierto que no justifica ni mucho menos una caída de un 6 8% pero bueno sí que es cierto que esas previsiones aunque se han superado no han sido excelentes algo que en nvidia pues eh Oye viene siendo excelente aún así son muy buenos y sobre todo esta parte de que admiten un poco que había ciertos errores en la producción de blackwell evidentemente son cosillas para tener que justificar la caída pero en general los resultados han sido espectaculares y no solo eso que me falta comentar una cosa la compañía probó una recompra adicional de acciones por 50,000 millones mostrando que devolver capital a los accionistas se ha convertido claramente en una prioridad de la compañía ya saben que gusta mucho a los inversores estas recompras y quizás lo hacen un poco para tapar esos errores de producción de blackwell evidentemente y visto lo visto sí que es cierto que Oye no hay no tiene mucho sentido la caída de envidia resultado sí que es cierto que se puede justificar con Oye han ofrecido ya un buen retorno se puede justificar con Oye ya para el a partir de ahora ya no se va a mostrar un crecimiento a triple dígito los el crecimiento los ingresos se va a ralentizar quizás entramos en una etapa en una nueva etapa de eh las acciones de la compañía o del retorno que puedan ofrecer las acciones de la compañía Okay Vale pero bueno en general son unos resultados impresionantes vamos a ver Reación del mercado esa reacción del mercado fíjense a pesar de los sólidos resultados la acción ha llegado a caer bruscamente fíjense que ha llegado a caer en 5 minutos un 9,27 por evidentemente como marcaba un poco ese movimiento implícito que esperaban las opciones no un movimiento del 99% arriba 99% abajo básicamente fíjense que en esta velita en esta vela que ven aquí se ha movido la capitalización bursátil de coca-cola Netflix Bank of America es decir es una compañía de la que estamos hablando absolutamente eh brutal importantísima para el devenir de el mercado en general esta esto podría de verse a varios factores como ya he comentado expectativas más altas del mercado preocupación sobre la sostenibilidad del crecimiento posibles reacciones a la guía o comentarios de la futura producción de blackwell recuerde el mercado de opciones considera que los resultados pueden generar una volatilidad implícita de más men 1% en el samp p 500 que justo es lo que se estaba moviendo el principal índice americano en el after Market el mercado opciones implica un movimiento aproximadamente de 9% en las acciones de envidia con respecto al posicionamiento recordemos que pese a ser elevado la mayoría de operadores lo situaban entre el 8 y el 8 y medio sobre 10 es decir hay margen para un posicionamiento o hay margen para comprar estos sorprendentes resultados y sí que es cierto que oye evidentemente hay más riesgo de liquidaciones como hemos visto una caída de un 99% que de sorpresas positivas al alza pero bueno sí que es cierto que está mucho más equilibrado que en otras ocasiones en otros resultados de envidia donde el posicionamiento era casi casi de 10 sobre 10 Cuál son los límites clave a tener en cuenta para envidia Bueno pues los niveles más importantes son el precio $100 por abajo y 150 por arriba por encima de estos niveles se puede considerar o sobrevendido o sobrecomprado en caso de que resultados fueran decepcionantes nos decía spot gma el área de 100 1110 podría ser relevante ya que los Dealers parecen estar en una posición de Gamma negativa en esa zona con poca cantidad por debajo de 100 al alza hay algo de Gamma positiva hasta 140 que podría ser el tope de una reacción inicial con 150 como objetivo para el viernes vamos a ver eh qué ocurre tras la Conference call pero en este momento los niveles claves son 110 que justamente es más o menos hasta dónde ha caído fíjense que ha llegado a caer hasta el nivel 114 115 y 140 por arriba en este momento fíjense que las acciones de envidia están cayendo justo en after Markets creo que alrededor de un 5 o 6% fíjense 5 555 por. qué podríamos esperar a futuro de eh la acción de envidia yo creo la clave va a estar en la Conference call es decir los resultados han sido muy buenos creo que lo que puede haber generado un poco de incertidumbre no es tanto esa ralentización del crecimiento de los ingresos porque creo que eso eso es algo obvio eso es algo que los inversores ya saben pero sí que es cierto que esa esos comentarios o o admitir que sí que había ciertos problemas de producción en blackwell sí que es cierto que puede ser lo que haya generado Oye un poco ese miedo al final ya veníamos también o el día de hoy ha sido eh negativo para envidia las acciones han llegado a caer un 2% llegaron a caer eh más de un 4% Y bueno pues puede que eso haya sido un poco lo que haya generado eh este esta reacción a la baja en caso de que en la Conference call logren eh calmar un poco los los ánimos sobre esto y viendo que los resultados han sido muy sorprendentes viendo también que se han eh aumentado las previsiones para el próximo trimestre yo creo que incluso podríamos volver O al menos neutral O al menos al alza para mañana van a tener un poco eh los directivos y los comentarios que hagan van a tener un poco la batuta de lo que pueda de lo que pueda ocurrir eh Para mañana pero los resultados a priori son muy muy positivos y esos comentarios o aceptar esos errores de producción es lo único que podemos achacar eh para la caída y los niveles clave Bueno pues eh ya los he comentado evidentemente gracias a Eh ya saben JJ Montoya recomiendo que lo sigan en Twitter que publica este tipo de imágenes con los niveles más importantes a tener en cuenta dicho esto vamos a hacer un comentario sobre el cierre de sesión porque ha sido un día movid Cierre de sesión la sesión europea fue positiva fíjense el eurostock 600 marcó un nuevo máximo desde el 15 de julio subiendo un 0,33 el futurol eurostock 50 logró cerrar en positivo Pese a que Wall Street se vino abajo el dax Alemán subió un 0,54 cac francés 0,16 ibex 0,05 Reino Unido ligeramente abajo Italia 0,38 Suiza 0,17 y Países Bajos 0,16 estamos viendo durante últimas sesiones un retorno positivo por parte de de los índices europeos ni mucho menos brillante pero sí que es cierto que positivo lo cual Oye es de de agradecer Eh sobre todo después de esos datos económicos un poco más bien neutrales no incluso apuntando a eh desaceleración más grave aún de la que se encuentra que para mí la economía de la eurozona se encuentra más bien un estancamiento pero sí que es cierto que hemos visto una recuperación bastante fuerte en numerosos índices después de la liquidación de inicios de agosto O al menos hasta los niveles previos fíjense por ejemplo el c 40 francés que ha vuelto un poco a los niveles esos previos de Rango lateral de las elecciones europeas no recupera niveles máximos Pero oye la liquidación de agosto sí que es cierto que ha sido recuperada en su totalidad si nos vamos a Asia el Nicki japonés sin grandes cambios se mantiene más bien en Rango lateral nifty indio tampoco grandes cambios Eso sí marcando un nuevo máximo y el hansen el principal índice Hong Kong el principal índice tecnológico también de de los valores chinos fíjense que cae un 1% pierde todo lo ganado prácticamente durante la semana y vuelve un poco a esa incertidumbre no estamos un poco a expensas de que oye la demanda interna a China se recupere los estímulos traten de llegar de una forma más rápida a eh los demandantes o a los consumidores que es un poco donde se está viendo la gran debilidad junto con el sector inmobiliario dicho esto si nos vamos a Wall Street fíjense que ha cerrado el dow Jones abajo ha podido cerrar mucho más abajo ha llegado a caer el dow Jones más de un 0,5 por finalmente ha cerrado con un 0,39 abajo el s p 500 fíjense que ha caído un 0,6 ha llegado a caer más de un 1% el equip ponderado fíjense que solo ha caído un 0,28 por. el equip onado sigue sosteniendo el índice y durante la última semana semana y media ha mostrado un retorno mucho más fuerte que el San p 500 mostrando que la debilidad realmente ahora mismo está en los siete magníficos fíjense el nasdaq que cae un 1,18 Por considerablemente más que el russel 2000 que solo cae un 0,65 por. por sectores vemos como la gran venta del día de hoy Se ha producido tanto en Consumo cíclico como especialmente en tecnología y en lo que decía estos siete magníficos evidentemente envidia ha sido un poco la líder de las caídas llegando a caer más de un 4% durante la sesión un poco por esta incertidumbre de de qué podía pasar con los resultados pero vemos como en general los siete magníficos han sido vendidos y han caído un 1,23 por su principal etf fíjense como todos Apple negativo Microsoft negativo eh Amazon también negativo Google también cayendo un 1,13 por y tesla un 1,65 por aquí es donde estamos viendo la gran debilidad en estos grandes valores tecnológicos que no recuperan o en la última semana se han quedado un poco retrasados con el resto evidentemente estos resultados de envidia pueden ser el gran impulsor también para este segmento de compañías y quería hacer un comentario sobre Versa hway que en el día de hoy ha marcado evidentemente nuevos máximos históricos 464 por acción y fíjense creo que no lo ven en vídeo pero el día de hoy ha alcanzado un trillón de dólar americano es decir ha alcanzado la capitalización bursátil de un billón de dólares siendo así la primera compañía no tecnológica en lograrlo y lo más relevante con un 25% de El total de su capitalización bursátil en efectivo es decir Es efectivo que no está evidentemente rindiendo al 0% está rindiendo a más del 5% debido a que los tipos de interés de la reserva Federal aún no han bajado y evidentemente con mucho mérito eh lograr este gran hito para Versa hway la empresa de Warren buffett Si volvemos un poco al tablero vemos como los rendimientos en el día de hoy han ido ligeramente al alza sí que es cierto no hay mucho que reseñar pero un punto importante es el aumento de la volatilidad Esto es algo que estábamos mencionando el bix supera el nivel de 17 el vbx que son las opciones sobre el BX fíjense que marcan de nuevo por encima del nivel de 100 es un poco el nivel de alta volatilidad la volatilidad se mantiene elevada evidentemente ante el evento de envidia del día de hoy era normal que aumentará pero sí que es cierto que que se mantenga por encima de 100 Oye es algo que cualquier evento puede generar mucho movimiento en el mercado como estamos viendo el West Texas tras los datos de inventario corregido en este momento 75,1 el oro ligeramente abajo cae un 0,8 por y el bitcoin como principal exponente de el riesgo fíjense que en el día de ayer caía un 5,47 perdiendo de nuevo el nivel 60,000 en el día de hoy más bien Rango lateral eh parece que ayer descontó un poco el movimiento que iba a hacer la renta variable en el día de hoy está más bien eh más bien plano un último comentario los rendimientos Bueno pues ya hemos visto como el rendimiento a 10 años ligeramente arriba un poco el tramo largo un poco más arriba que el tramo corto que se ha vendido ligeramente tampoco grandes cambios el día de hoy y el dólar recupera terreno subiendo un 0,5 por está en un nivel importante el índice dólar fíjense en el nivel 100 recupera cierto terreno evidentemente ha perdido mucho no me extrañaría para nada un ligero rebote en las próximas sesiones por último ya vamos a ver cómo Para mañana cierra envidia antes de despedir el vídeo en este momento fíjense que se mantiene cayendo vamos a ponerlo más de cerca en este momento está cayendo un aproximadamente un 5 o 6% como digo importante lo que ocurra en la Conference call sobre todo esos comentarios sobre los chips de Nueva Generación creo que eso va a ser lo más relevante si calman un poco los ánimos con estos buenos resultados creo que incluso podríamos irnos a neutral o positivo para mañana sí que es un poco contraria viendo que el valor está cayendo ahora un 6% pero no me extrañaría y no sería la prima primera vez que envidia lo hace evidentemente el movimiento que tenga mañana envidia va a ser relevante para el principal índice el samp se va a mover en función de lo que haga la compañía y posiblemente Durante las próximas semanas también ya lo iremos viendo pero es algo que será muy muy relevante por último para mañana conoceremos datos la segunda lectura de producto interior bruto estadounidense lo comentaremos evidentemente por aquí también conoceremos datos de paro semanal que vienen siendo muy relevantes incluso incluso estaban eh cayendo volviendo un poco a terreno más normal en las últimas semanas después de ese salto de Julio Será evidentemente muy importante y sobre todo hablaremos mañana de la reacción ya buena del mercado de los resultados de envidia y quizás algún comentario más sobre la Conference call Así que nada tien todos los datos Espero que les haya gustado el vídeo si es así hacémelo saber con un like un comentario y nos vemos mañana chao